原标题：消费电子周报：英伟达推出PC聊天机器人、OpenAI发布Sora，看好AI上游及应用和AI PC渗透率提升

  XR：Apple Vision Pro于2/2日正式发售，正式开放向大众的使用体验，首发搭载超百万兼容APP和600款原生应用。2/2起，第一批预购开始到达顾客家门口，第一批 Apple Store 零售店现已开放店内取货。同时，Apple Vision Pro在美国各地零售店开启演示。消费者可以在Apple Store获得Vision Pro演示，演示时长为25分钟，将包括怎么样去使用Vision Pro、提供哪些内容和应用程序等。上市之初，苹果将推出超过100万个兼容应用程序以及逾600个专门为Vision Pro打造的应用程序。

  AI：2月16日OpenAI发布了首个文生视频模型Sora，坚定看好上游AI算力硬件及下游应用相关机会。Sora可以直接输出长达60秒的视频，并且包含高度细致的背景、复杂的多角度镜头，以及富有情感的多个角色。它是一个扩散模型，它从类似于静态噪声的视频开始，通过多个步骤逐渐去除噪声，视频也从最初的随机像素转化为清晰的图像场景。Sora使用了Transformer架构，有极强的扩展性。Sora不仅能准确呈现细节，还能理解物体在物理世界中的存在，并生成有着非常丰富情感的角色。该模型还能够准确的通过提示、静止图像甚至填补现有视频中的缺失帧来生成视频。

  智能手机及PC：华为预计将于24年3月发布P70，小米Ultra 14将于24年2月底或3月初发布，苹果或正在研折叠机型，持续看好折叠机成为高配置手机迭代的方向。国产主流品牌入局，中国折叠屏手机市场发展迅速，2024年预计出货量1000万左右，第四季度折叠屏手机市场占有率华为快速上升；华为重磅机型P70系列手机将搭载1.5K曲面屏与超级三摄，预计将于2024年3月发布。小米14 Ultra通过莱茵无屏闪认证，将搭载高通骁龙8 Gen 3芯片与后置全焦段5000万像素四摄方案，预计将于2024年2月底或3月初发布。PC方面， 2月13日英伟达发布“Chat with RTX”应用程序，是一款适用于 Windows PC 的聊天机器人，由 TensorRT-LLM 提供支持。其被设计为一个本地化系统，用户无需上网便可使用，所有具有至少 8 GB 显存的 GeForce RTX 30 和 40 GPU 都支持该应用程序。根据群智咨询预计，2024年作为AI PC发展的元年，AI笔记本电脑出货量达到1300万台，在笔记本电脑市场渗透率达到7%，2025年渗透率预计逼近30%，2026年渗透率会超过50%，2027年AIPC成为主流PC产品的类别，市场渗透率逼近80%。回顾23年度AIPC发展，1）端侧算力解决方案从中心式转向串联式，ARM架构迎来增长契机，2）Copilot技术重塑键盘，3）终端品牌侧重图片及视频会议相关AI功能，持续看好AI PC生态落地，驱动PC销量及产业链复苏。复盘23年度AIPC进展，初代AI PC发展重心凸显，端侧算力解决方案从中心式转向串联式，破除垄断型的算力架构，ARM迎来增长契机；Copilot技术重塑键盘，引领30年来的重大变革；PC厂商侧重图片及视频会议相关AI功能，并绑定核心部件软硬件供应商。

  面板：价格端、厂商进展、品牌&需求端及行业趋势更新：1）价格端，根据群智咨询公众号，2月上旬IT面板价格Monitor面板将迎来全面止跌，Notebook面板价格仍持续下滑，TV面板价格2月小幅上涨。随后来看，2月面板价格或上涨。2024年随着面板厂商控产夜晶面板价格有望持续抬升，预测2月份小尺寸将上涨1美元，中大尺寸将上涨2-3美元。2）厂商进展端，随着领先OLED面板制造商第8.6代精细金属掩模板（FMM）的OLED工厂敲定，根据Omdia预计，2024年面板设备将反弹154%，超550亿元。友达光电、群创光电1月营收较去年同期双双上涨。3）品牌&需求端，三星AI手机S24系列韩国预定量达到121万部；联想有望在2月 26-29 日展示一款透明屏幕的笔记本电脑；因OLED面板成本大面积上涨，iPad Pro2024或涨价千元；23年Mini LED电视“逆势增长”140%。4）行业趋势，京东方23Q4可折叠面板出货量排名第一，看好2024年国产柔性OLED手机面板和可折叠面板出货持续增长。

  PCB：PCB主要原材料价格整体处于低位，着重关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复，表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域， 持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。

  消费电子零组件&组装：工业富联、立讯精密、闻泰科技、领益智造、博硕科技、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、长盈精密、京东方、国光电器、长信科技、舜宇光学科技（港股）、高伟电子(港股)、东山精密、德赛电池、欣旺达、信维通信、科森科技、环旭电子、兆威机电（机械组覆盖）、比亚迪电子（港股）、智迪科技、雷柏科技；

  消费电子自动化设备：科瑞技术（与机械组联合覆盖）、智立方（与机械组联合覆盖）、思林杰、大族激光、赛腾股份、杰普特、华兴源创、博杰股份、荣旗科技、天准科技、凌云光、精测电子（与机械组联合覆盖）、博众精工；

  品牌消费电子：传音控股、漫步者、安克创新（与家电、通信组联合覆盖）、小米集团（港股）；

  PCB：鹏鼎控股、东山精密、深南电路、兴森科技、生益科技（与通信组联合覆盖）、南亚新材、沪电股份（与通信组联合覆盖）、景旺电子、胜宏科技；

  汽车电子：电连技术、水晶光电、舜宇光学科技、联创电子、裕太微、和而泰、科博达（由汽车组覆盖）、德赛西威、菱电电控、湘油泵（与汽车组联合覆盖）；

  面板：京东方、TCL科技、深天马A、联得装备、精测电子（与机械组联合覆盖）、奥来德、鼎龙股份（与基础化工组联合覆盖）、莱特光电、清溢光电、菲利华、深科达、颀中科技、汇成股份、新相微、天德钰、韦尔股份、中颖电子、易天股份；

  风险提示：消费电子需求没有到达预期、新产品创新力度没有到达预期、地理政治学冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额

  Apple Vision Pro于2/2日正式发售，正式开放向大众的使用体验，首发搭载超百万兼容APP逾600款原生应用。2/2起，第一批预购开始到达顾客家门口，第一批 Apple Store 零售店现已开放店内取货。同时，Apple Vision Pro在美国各地零售店开启演示。消费者可以在Apple Store获得Vision Pro演示，演示时长为25分钟，将包括怎么样去使用Vision Pro、提供哪些内容和应用程序等。上市之初，苹果将推出超过100万个兼容应用程序逾600个专门为Vision Pro打造的应用程序。

  Apple Vision Pro将故事体验带入一个全新的沉浸感领域。在Apple Vision Pro，观众能清楚看到42 部令人惊叹的 3D 迪士尼电影，例如大片《阿凡达：水之道》、《黑豹》、《Inside Out》和 2019 年的《狮子王》。此外，之前从 Apple TV App 购买包含 3D 版本的迪士尼电影的用户将能够在 Apple Vision Pro 问这些版本，无需额外费用。这些 3D 电影将使用杜比视界、多画面高清高效视频编码 （MV-HEVC）、HDR 中的超高清分辨率，并以高帧率拍摄多个影片。这将确保创作者的视野完好无损并得到完整保存，以获得最佳的观看体验。根据 Disney+ 总裁 Alisa Bowen 的说法，Apple Vision Pro实现了所有家用设备中最令人难以置信的身临其境的体验。

  Vision Pro重塑消费者购物体验。德国奢侈品电子商务平台Mytheresa在Apple Vision Pro上推出了一款应用程序，是一款虚拟现实耳机和空间计算机，为奢侈品购物者提供了另一种购物体验。另一个时尚品牌 J.Crew 也与 Obsess 合作，为 Apple Vision Pro 开发了一款名为 J.Crew Virtual Closet 的应用程序。这个应用程序允许购物者在交互式的“超高清”3D环境中查看产品，并在更高的放大倍率下仔细检查材料的质地和质量。这两款应用程序均由购物技术平台和 visionOS 开发商 Obsess 创建。Mytheresa首席执行官Michael Kliger表示，他们盼望通过Apple Vision Pro创造非凡的体验，让用户更接近Mytheresa。该平台旨在以卡普里岛和巴黎等风景如画的背景提供数字奢侈品购物体验，这中间还包括 Loewe、Valentino 和 Saint Laurent 等奢侈品牌。

  1.2. 智能手机及PC：关注华为/小米/联想等新机发布，持续看好折叠屏销量高增，AI赋能带动PC市场出货量温和复苏

  1.2.1. 智能手机：关注华为P70，小米Ultra 14新机发布，苹果或正积极研发折叠屏iPhone，持续看好折叠屏成为高配置手机迭代的方向

  观点：iPhone16 pro荧幕尺寸再进化，苹果公司正在积极研发折叠屏iPhone，华为预计将于24年3月发布P70，小米Ultra 14将于24年2月底或3月初发布。市场趋势方面，持续看好中国市场折叠屏手机销量快速地增长，成为高配置手机迭代的方向。

  iPhone 16或将在内存、尺寸、续航、影像等方面调整升级。内存方面，根据IT之家公众号，iPhone 16 标准版的两部机型，将配备 8GB RAM，较前代增加 2GB。理论上，标准版机型配备 8GB RAM，有助于提高多任务处理性能，可成为吸引客户购买的亮点。尺寸方面，iPhone 16 的尺寸也将迎来改变，最初消息显示是全系调整，但后续变更为仅限 Pro 版变大。根据 MacRumors，iPhone 16 Pro/Max 将扩大屏幕尺寸，前者从 6.1 英寸变大至 6.3 英寸，后者从 6.7 英寸变大至 6.9 英寸。续航方面，根据IT之家公众号， iPhone 16 系列的电池容量将迎来大幅调整。具体为标准版增加 6% 至 3,561 mAh，Pro Max 版增加 5% 至 4,676 mAh。影像方面，主摄或将换用 48MP 索尼 IMX903 定制主摄，基于 1/1.14 超级大底，配备双层晶体管技术。其次是超广角，升级到 48MP 超广角摄像头，有望支持 4K 空间视频拍摄。再次是长焦，Pro 版将喜提 15 Pro Max 的双折四棱镜长焦镜头。最后，有概率会采用 1MG+7P 模造玻塑模组，为光学性能更强的 G+P 玻璃方案。

  根据IT之家微信公众号，苹果公司正在积极研发折叠屏iPhone，现正在打造“至少两款”像翻盖一样横向折叠的iPhone原型机。但据IT之家公众号，可折叠 iPhone 还处于早期开发阶段，不在公司2024年或2025年的量产计划之内，但公司已接触多家屏幕、组件供应商，以便带来更卓越的折叠交互体验。

  华为重磅机型P70系列手机将搭载1.5K曲面屏与超级三摄，预计将于2024年3月发布。根据爱否科技公众号信息，华为P70系列将于搭载一块6.7英寸1.5K曲面屏，摄像上将搭载5000万像素1/1.3英寸OV50H主摄+5000万像素超广角+5000万像素潜望式长焦镜头，支持 4倍光学变焦功能。此外，华为P70系列手机有望搭载卫星通讯功能，电池容量为5000mAh或更大。该系列手机预计将于2024年3月到来，具体发布时间有望于年后公布。

  小米14 Ultra通过莱茵无屏闪认证，将搭载高通骁龙8 Gen 3芯片与后置全焦段5000万像素四摄方案，预计将于2024年2月底或3月初发布。近日，小米14 Ultra现身莱茵无屏闪认证，根据爱否科技公众号信息，小米14 Ultra在外观上将沿用小米13 Ultra的超大圆形镜组设计，背面隆起有望缩小，处理器将搭载高通骁龙8 Gen 3芯片，摄像上采用后置全焦段5000万像素四摄方案，包括一枚5000万像素1英寸超大底LYT900主摄以及两枚潜望式长焦镜头，主摄有望支持f/163-f/4.0多档可变光圈调节功能。此外，小米14 Ultra的电池容量为5180mAh，支持90W有线W无线充电，机身主打素皮材质。

  国产主流品牌入局，中国折叠屏手机市场发展迅速，2024年预计出货量1000万左右，第四季度折叠屏手机市场占有率华为快速上升。根据CINNO Research多个方面数据显示，2023年第三季度，中国市场折叠屏手机销量达198万部，同比增长175%，环比增长70%，同比、环比双增长，且已连续第十二个季度同比正增长。国产主流品牌入局折叠屏手机市场，折叠屏正在高端市场占据更多的份额。根据IDC在2023年11月版本的预测数据，2024年中国折叠屏手机市场出货量将接近1000万台。根据DSCC 预计，三星在折叠屏手机领域的市场占有率将从2022年第四季度的 83% 下降至2023年四季度预期的 42% 左右，华为在折叠屏领域的份额将快速上升至 21%，荣耀的折叠屏市场领域份额则为 19%。

  智能手机销量：23年第四季度新兴市场成功扭转颓势，结束了连续七个季度的下滑，出货量达3.2亿部，同比+8%。2023年全球智能手机出货量为11.7亿部，同比减少3.2%。根据IDC公布的报告，2023年全球智能手机出货量创下10年来出货量最低。由于中国和中东和非洲(MEA)、印度等新兴市场成功扭转颓势，从2023年第四季度起成为智能手机市场的新增长引擎。市场调查与研究机构Canalys报告显示，2023年第四季度，全球智能手机市场增长8%，达到3.2亿部。

  厂商份额：2023年全年，苹果首次略超三星成为2023年度出货量最高的厂商，第四季度推出的新款iphone市场份额领跑全球。2023年，苹果手机出货量达2.346亿台，市场份额占比20.1%；三星出货量为2.266亿台，市场份额为19.4%；小米全球出货量排名第三，出货量达1.459亿台，占比12.5%。其次是OPPO和传音，分别排名第四、第五，出货量和占比依次为1.031亿台、9490万台，8.8%、8.1%。在新款iPhone推出后，苹果在第四季度以24%的市场份额位居第一。三星以17%的市场份额，位居第二。小米稳居第三，第四季度同比增长超过20%。得益于新兴市场的复苏，传音首次晋升至第四位。vivo以7%的市场份额跻身前五。

  1.2.2. PC：英伟达推出RTX聊天机器人，持续看好AI PC生态落地，驱动PC销量及产业链复苏

  观点：PC方面，英伟达近日推出RTX聊天机器人，是体量为35GB可在本地运行的ChatGPT，其响应速度很快，更大程度上保证了数据安全，要求配置仅需RTX 30系以上的显卡。回顾23年度AIPC发展，1）端侧算力解决方案从中心式转向串联式，ARM架构迎来增长契机，2）Copilot技术重塑键盘，3）终端品牌侧重图片及视频会议相关AI功能，持续看好AI PC生态落地，驱动PC销量及产业链复苏。

  AIPC渗透率：根据群智咨询（Sigmaintell）预计，2024年作为AI PC发展的元年，AI笔记本电脑出货量达到1300万台，在笔记本电脑市场渗透率达到7%，2025年渗透率预计逼近30%，2026年渗透率会超过50%，2027年AIPC成为主流PC产品的类别，市场渗透率逼近80%。

  2月13日英伟达发布“Chat with RTX”（与 RTX 聊天）应用程序，是一款适用于 Windows PC 的聊天机器人，由 TensorRT-LLM 提供支持。根据IT之家，“Chat with RTX”聊天机器人被设计为一个本地化系统，用户无需上网便可使用，所有具有至少 8 GB 显存的 GeForce RTX 30 和 40 GPU 都支持该应用程序。同时Chat with RTX 支持多种文件格式，包括文本、pdf、doc / docx 和 xml。只需将应用程序指向包含文件的文件夹，它就会在几秒钟内将它们加载到库中。此外，用户还可以提供 YouTube 播放列表的 URL，该应用程序将加载播放列表中视频的转录，使用户能够查询它们涵盖的内容。

  初代AI PC发展重心凸显，端侧算力解决方案从中心式转向串联式，破除垄断型的算力架构，ARM迎来增长契机。随着AI技术的飞速进步，AI PC在2024年的CES展览上备受瞩目，接近半数PC都宣称具备AI功能，预示着AI PC市场的蓬勃发展。群智咨询认为，初代AI PC的发展重心围绕在三个方面：算力架构变革、大模型方案和场景探索。算力架构方面，CPU+NPU+GPU已成为AI PC的主要布局方向，从而为AI应用提供强大的算力支持。ARM架构CPU在计算能力方面具有优势，预计将在2024年获市场份额的增长。根据群智咨询，CPU方面与其他X86平台相比，高通ARM（X Elite）的性能已经提高了约22%。在Win12的开发过程中，微软正在与合作伙伴和内部团队合作开发新的ARM芯片。在计算能力方面，ARM架构相较于X86架构展现出显著的优势。非苹果品牌加大布局，为推动ARM架构出货提供支撑，群智咨询预测，未来ARM架构市场份额将会迎来新的增长契机。

  软件端，AI与Windows OS的深度融合，Copilot技术重塑键盘，引领30年来的重大变革。Windows与AI的结合将为PC用户带来前所未有的生产力提升。这一革新性的技术融合意味着，用户将能够通过语音识别技术快速输入文字，而图像识别技术则可帮助他们迅速处理图片，从而极大地提高工作效率。Copilot已经登录笔记本电脑键盘，为微软30年来在键盘布局上的首次重大变革。群智咨询研究发现，Copilot这一革命性的AI助手已经成功地提高了人们的生产力和创造力。它不仅为用户节省了宝贵的时间，还使得77%的使用者表示不愿放弃这一高效的工具。更有甚者，70%的用户表示，Copilot使得他们的工作效率得到了显著的提升。

  终端品牌方面，PC厂商侧重图片及视频会议相关AI功能，并绑定关键部件软硬件供应商。HP和Lenovo都在其AI PC上预装了常用的机器学习和深度学习框架，如TensorFlow（编程系统）、PyTorch（Python机器学习库）等。这些框架使得用户可以轻松地开发和部署AI应用。Lenovo的AI Now是一款个人AI助理，旨在为用户提供个性化的互动体验；Dell、Asus和Acer等其他品牌也纷纷推出了具备高性能和AI技术的新产品，为用户带来了全新的使用体验。这些品牌与CPU、GPU厂商以及ISV（Independent Software Vendors ）等软硬件厂商展开深度合作，共同开发了一系列相关功能，进一步提升了产品的性能和智能化水平。这些AI PC不仅优化了图文创作和办公场景，还扩展了应用领域，为不同需求的用户提供了更加高效、便捷的解决方案。

  PC季度出货量：2023全年出货量为2.47亿台，同比下降12.9%，其中23Q4出货量同比增长3.1%。其中戴尔同比下降8.3%，其他多数厂商均实现同比增长。研究机构Canalys发布数据显示，2023全年出货量同比下滑12.9%，主要为23Q1季度出货量大幅下滑33%所致。其中23Q4 PC市场出货量为6525万，同比增长3.1%，环比下降0.46%。分厂商来看，根据Canalys数据，联想依旧保持领先地位，Q4季度出货1609万台，同比/环比增长3.1%/0.39%， 惠普排行第二，出货1394万台环比增长3.15%，戴尔第三，出货992万台；苹果第四，出货658万台；Acer第五，出货399万台。

  1.3.面板：2024年平板显示设备市场规模有望反弹，联想有望于2月末展示透明屏幕PC，友达、群创1月营收同比双增

  观点：1）京东方23Q4可折叠面板出货量排名第一，看好2024年国产柔性OLED手机面板和可折叠面板出货持续增长。国产厂商京东方2023年Q4的可折叠面板出货量排名第一，超过了全球第一中小尺寸OLED面板的三星显示器。得益于国内厂商产能的持续释放及柔性AMOLED面板不断下沉带动，AMOLED面板需求明显增长。2023年AMOLED智能手机面板出货量约6.9亿片，同比增长16.1%。随着主流品牌新一代旗舰机型的热销及年终促销季的带动，面板市场需求持续旺盛，2023年Q4全球AMOLED智能手机面板出货约2.4亿片，中国市场出货量首次超1亿片。国产厂商AMOLED智能手机面板市场份额进一步提升，2024年中国柔性OLED手机面板出货有望首超韩国。2）厂商进展端，随着领先OLED面板制造商第8.6代精细金属掩模板（FMM）的OLED工厂敲定，根据Omdia预计，2024年面板设备将反弹154%，超550亿元，友达光电、群创光电1月营收较去年同期双双上涨。领先OLED面板制造商正式确认建立基于第8.6代精细金属掩模板（FMM）的OLED工厂，平板显示（FPD）设备市场规模预计将在2024年反弹154%，达到77亿美元（约合人民币553.5亿元）3）品牌&需求端，三星AI手机S24系列韩国预定量达到121万部；联想有望在2月 26-29 日展示一款透明屏幕的笔记本电脑；因OLED面板成本大幅上涨，iPad Pro2024或涨价千元；23年Mini LED电视“逆势增长”140%。刺激Mini LED背光电视成为单价8000元以上市场的配置主流，其中小米市场份额近半。

  1）行业趋势：京东方23Q4可折叠面板出货量排名第一，看好2024年国产柔性OLED手机面板和可折叠面板出货持续增长。

  国产厂商京东方2023年Q4的可折叠面板出货量排名第一，超过了全球第一中小尺寸OLED面板的三星显示器。据韩媒朝鲜日报1月30日消息，三星显示器2023年Q4的可折叠面板出货量仅为200万片，而京东方的可折叠面板出货量经计算可达380万片。据DSCC的数据，三星显示2023年Q4的可折叠面板出货量份额为36%，为2021年Q1以来的最低水平，市场份额较上一季度（76%）下降了一半，出货量较上一季度下降了80%。这是由于2023年8月推出的三星Galaxy Foldable Z 5系列需求低迷。得益于华为、荣耀、OPPO、Vivo等中国智能手机企业折叠屏手机产量的增加，京东方2023年Q4折叠屏面板出货量环比增长68%。京东方的市场份额从Q3的16%跃升至2023年Q4的42%，稳居第一。

  得益于国内厂商产能的持续释放及柔性AMOLED面板不断下沉带动，AMOLED面板需求明显增长，2023年AMOLED智能手机面板出货量约6.9亿片，同比增长16.1%。根据CINNO Research统计数据显示，2023年全球市场AMOLED智能手机面板出货量约6.9亿片，同比增长16.1%。其中，柔性AMOLED智能手机面板占比77.8%，同比上升9.2个百分点。分地区来看，韩国地区份额占比56.8%；国内厂商出货份额占比43.2%，同比增加13.9个百分点，超越四成。

  随着主流品牌新一代旗舰机型的热销及年终促销季的带动，面板市场需求持续旺盛，2023年Q4全球AMOLED智能手机面板出货约2.4亿片，中国市场出货量首超1亿片。根据CINNO Research统计数据显示，2023年第四季度全球市场AMOLED智能手机面板出货约2.4亿片，同比增长30.9%，环比增长35.1%，同比、环比双增长。分地区来看，2023年第四季度全球AMOLED智能手机面板市场韩国地区份额占比55.1%；国内厂商出货份额占比44.9%，国内占比同比大幅上升7.5个百分点，出货总量约1.1亿片，季度出货量首次超越1亿片。主要得益于其主力客户订单量的带动。

  国产厂商AMOLED智能手机面板市场份额进一步提升，2024年中国柔性OLED手机面板出货有望首超韩国。2023年全球AMOLED智能手机面板市场，三星显示（SDC）出货量同比下滑8.2%，市场份额跌破50%，为49.9%，同比下滑13.2个百分点，其国产品牌订单量持续转向国内厂商；京东方（BOE）出货量同比增长44.7%，以16.2%的市场份额位居全球第二，稳居国内第一，份额同比上升3.2个百分点；天马（Tianma）出货量同比增长259.4%，市场份额6.9%，同比上升4.7个百分点，出货量及市场份额均增长最大，超越乐金显示（LGD）位居全球第四、国内第三。中韩两国柔性OLED智能手机面板出货量占比差距正在不断缩小，中国厂商占比从2022年的33.8%提高至2023年的48.2%；而韩国厂商占比则从2022年的66.2%降至2023年的51.8%。国际知名调查研究机构麦吉洛咨询（Magirror Research）研究总监司马秋预计，2024年中国柔性OLED智能手机面板出货量占比有望首次超过韩国，成为全球最大的智能手机柔性AMOLED生产国。

  随着领先OLED面板制造商OLED工厂敲定，根据Omdia预计，2024年面板设备将反弹154%，超550亿元。2023年11月29日，京东方宣布建立自己的G8.6 FMM OLED工厂B16；Omdia目前预测维信诺和日本显示面板公司将在2025年建立FPM工厂。在这些工厂以及京东方B20和天马TM18扩建阶段的共同作用下，设备总支出可能会超过2024年的水平。随着领先OLED面板制造商正式确认建立基于第8.6代精细金属掩模板（FMM）的OLED工厂，根据Omdia预计，平板显示（FPD）设备市场规模预计将在2024年反弹154%，达到77亿美元（约合人民币553.5亿元），并在2025年和2026年保持稳定。

  友达光电、群创光电1月营收较去年同期双双上涨。友达光电公布2024年1月自行结算合并营收为新台币184.4亿元，较上月减少16.2%，与去年同期相比增加15.6%。1月份面板总出货面积达156.9万平方米，较12月份减少14.9%；群创光电2024年1月自结合并营收为新台币165亿元，较上月减少11.6%，较去年同期增加31.0%。群创光电2024年1月大尺寸合并出货量共计827万片，较上月减少6.2%；中小尺寸合并出货量共计2,359万片，较上月减少14.8%。

  三星AI手机S24系列韩国预定量超预期，创S系列预定量历史新高。三星于24年1月18日发布S24系列手机，主打AI功能，该系列海外预定时间为1月19日至25日，1月31日正式开售。根据GSMArena报道，三星宣布全新旗舰Galaxy S24系列在韩国的预订量达到121万部，创S系列迄今为止的最高预订量。

  联想有望在2月 26-29 日展示一款透明屏幕的笔记本电脑。根据国外科技媒体 Windows Report 报道，联想有望在本月 26-29 日召开的MWC 2024大展上，展示一款透明屏幕的笔记本电脑。三星早在 CES 2010 大展上就有展示，但受限于成本过高，一直无法商用。透明屏幕技术愈发成熟，LG 在CES 2024上就推出了透明的 OLED 屏幕，量产难度明显降低。虽然目前不知道这款笔记本电脑的规格，但它运行 Windows 11 操作系统，并沿用了联想设计语言。从外观上看，它更接近于双屏笔记本电脑。

  因OLED面板成本大幅上涨，iPad Pro2024或涨价千元。从外媒此前的报道来看，11英寸版iPad Pro所需的OLED显示屏，预计接近270美元，13英寸款将提升至350美元，远高于当前10英寸OLED显示屏的100-150美元，将是当前相同尺寸显示屏价格的2-3倍。而显示屏的成本大幅增加，最终也将推升OLED显示屏iPad Pro的售价，供应链此前的消息称11英寸版的起售价将达到1500美元，较当前在售版本上涨超过80%；12.9英寸版的起售价则是会达到1800美元，较当前在售版本上涨超过60%。

  中国电视出货量走低，23年MiniLED电视“逆势增长”140%，刺激Mini LED背光电视成为单价8000元以上市场的配置主流。2023下半年，中国电视的市场大盘颓势尽显，受三季度核心部件面板成本高位运行的影响，电视品牌企业被迫掀起涨价潮，进一步抑制了市场需求。全年市场规模跌破3700万台，创下近十年来的新低点，但与此同时Mini LED电视成为了2023年最大的产品亮点。根据洛图科技（RUNTO）最新发布数据显示，中国市场Mini LED电视实现“逆势增长”，全年销量达到92万台，较2022年增长超过140%。Mini LED电视逆势增长会促使主流品牌将Mini LED+万/千分区背光等高端特性向下延伸，扩充产品线布局，并且Mini LED技术进步、应用广泛，与上游供应链共同降低了消费者的购买门槛，使Mini LED电视成为更易触达的产品，刺激了Mini LED背光的电视成为单价8000元以上市场的配置主流，其在2023年的销量占比超过30%。

  市场占有率方面，小米占据近半数中国Mini LED电视市场占有率。小米电视总经理MiTV潘俊同学透露称，小米电视S Pro系列已经连续6周占据中国Mini LED电视将近50%份额。小米电视S Pro于去年10月发布，提供了65/75/85三种尺寸产品，首发价分别为4299元、5999元、7999元。其屏幕的最大激发亮度可以达到2200nits(75寸、85最高可达2400)，纯黑亮度仅为0.0001nits，无限接近OLED的暗场表现。并且最高支持144Hz刷新率，可以完美适应目前游戏主机PS和Xbox的最新款此外，该系列电视还预装小米澎湃OS系统，是首款澎湃OS智能电视，可以与其他智能家居互联，并配备了便于老人小孩使用的极简模式。

  2023至2024年，OLED面板智能手机渗透率保持上升，集邦咨询预计24年同比增长7 pct。随着OLED面板在手机应用上逐渐增加，OLED面板在智能手机的渗透率不断增加，由2018年的不足30%至2023年达到了48%。而到了2024年，TrendForce集邦咨询预计这一指标将达到55%。12月22日，据OLEDindustry公众号，2024年三星低阶手机将有3000万支弃LCD改采用OLED，为三星首次在低阶手机使用OLED机种的尝试。

  尽管2023年OLED NB面板出货仅3.6M，市场渗透率下滑至1.9%，2024后有望稳步提升。群智咨询预计2024年OELB NB面板出货量将会提升至6.9m，渗透率将达到3.6%。随着G8.x OLED IT产线年量产，OLED NB出货将明显增长，群智咨询预计2026年OLED NB面板出货达16.9M，渗透率提升至8%，2027~2028年OLED NB将迎来高速成长期。

  在TV（电视）市场，OLED面板渗透率持续增长，受惠于大型赛事，面板需求将提升。2020年全球电视OLED面板渗透率为1.7%，2021年至2023年持续增长，群智咨询预计全球电视OLED面板渗透率在2023年达到4.1%；高频刷新面板渗透率2020为4.9%，群智咨询预计将稳定增长并在2023年达到10.1%；8K刷新率面板渗透率维持在0.2%，预计到2023年底渗透率不会明显变化。需求方面，据面板厂群创光电表示，面板业2024年可望受惠大型运动赛事，带动需求，包括欧洲杯、美洲杯在6月开赛，所需新品出货时间落在3月；另外，7月巴黎奥运也可望带来电视面板需求。因此，至2024年下半年，面板行业景气或将明显转佳。

  1.4.PCB：主要原材料价格低位，重点关注算力需求拉动和高端PCB国产化

  PCB主要原材料价格整体处于低位，重点关注算力拉动PCB需求和高端PCB国产化。环氧树脂和电子级玻纤布价格处于历史低水平。国内PCB上中游上市企业2022年全年及2023前三季度收入和利润业绩低于预期。CCL板块需等待下游需求恢复，表现整体平缓。国内PCB厂商目前进行产能扩张重点布局HDI板、IC封装板等高端领域， 持续跟踪算力为首的强需求的拉动以及乐观看待国产化进度。

  智能手机光学模组旺季出货量基本恢复至21年水平，行业有望逐步回暖。2021年OPPO、Vivo等安卓厂商备货激进，舜宇手机摄像头模组单月出货量高增长，2021/02单月出货量创新高，2021 Q2增速放缓，受安卓手机整体需求疲软及高端化不足光学降规降配影响，2021Q3/Q4开始承压，2022需求不振&下游去库存出货量持续下行，2023/02同比增速触底，2023/06同比增速转正，7/8/9连续三个月同比增速超过35%，行业呈回暖态势。2021年12月丘钛单月摄像头模组创历史上最新的记录，高端（32M以上）摄像头模组出货量持续高增长，2021/11创单月出货量历史上最新的记录，同比增速高达75%，22年受安卓需求疲软、行业去库存、手机光学降规降配影响，出货量呈整体下滑趋势，高端出货量承压更明显，2023高端需求逐步复苏，2023/02同比增速恢复增长，7/8/9月度出货量基本回归2021年水平。

  IT面板价格：在2月上旬Monitor面板将迎来全面止跌，Notebook面板价格仍持续下滑。根据群智咨询预测，Monitor面板方面，2月主力品牌Open cell和LCM价格有望保持稳定，二线品牌面板价格将率先上涨。Notebook面板方面，主流TN LCM价格2月保持稳定；IPS FHD和FHD+产品方面，2月主流16:9规格小幅下滑0.1~0.2$，主流16:10价格跌幅约0.2~0.5$。高刷新率产品，高价规格小幅下跌。

  TV面板价格：2月上旬小幅上涨。根据群智咨询预测，TV面板方面，2月各主流尺寸面板价格有望迎来全面小幅上涨。32寸面板二线寸面板受欧洲赛事备货需求拉动，1月均价持平，2月均价有望上涨2美金；55寸面板品牌抄底备货需求释放，1月均价持平，2月均价有望上涨2美金；大尺寸方面，品牌需求小幅恢复，1月均价持平，2月均价有望上涨2美金。

  2024年随着面板厂商控产，液晶面板价格有望持续抬升，预测2月份小尺寸将上涨1美元，中大尺寸将上涨2-3美元。根据洛图科技，2月面板大厂各尺寸将全面报涨2-5美元。随市场面板涨价声浪转强，以及COP供货短缺恐导致面板生产不足的风险，面板厂自今年1月拿回议价权，预期至2月50吋以下的电视面板平均涨幅至少达1美元、55吋2美元、65吋2~3美元，甚至不排除缺货机种涨幅将再扩大。目前电视面板均价均已在现金成本之上，即便全球仍处于的地缘纷扰及金融环境恢复等不确定的因素干扰下，可能使得这波涨势未能如2023年强势，但预期第二季的电视面板价格仍有机会挑战去年高点。

  1月份小尺寸面板价格总体稳定，智能手机OLED面板价格略有上涨。进入一季度，智能手机终端品牌和渠道，对部分面板的备货需求将有所放缓。但在面对各种零部件价格持续上涨的背景下，整机品牌成本压力逐渐增加。智能手机面板方面，a-Si LCD和LTPS LCD智能手机面板将保持价格持平为主；ROLED在一季度的需求保持稳定增长，在其他技术别面板相继出现价格持续上涨的情况下，刚性OLED面板价格近期将寻求上涨时机；由于各大品牌对柔性OLED面板仍保持积极的拉货节奏，供应侧OLED厂商稼动维持在高水位，柔性OLED价格整体维持涨价趋势。Tablet面板在品牌和渠道去化库存的影响下，面板采购需求处于较低水位。

  铜箔主要原材料为铜，LME3个月期货价格2023年全年震荡。23年1月下旬到达年中高点（9317美元/吨，2023年1月26号），后全年呈现震荡，截止至24年2月15号LMEE3个月期货价格为8252美元/吨，较最高点下跌11.43%。

  环氧树脂和电子级玻纤布价格同样处于低位。市场行情报价2022年7月维持20500元/吨价格高位，随后开始了震荡下降。23年全年华东市场环氧树脂高峰价格为16250元/吨，全年平均价格为14437元/吨。24年延续下降趋势，截至24年2月16日环氧树脂价格12950元/吨。2021年12月电子级玻纤布市场行情报价上涨至近三年的峰值6.10元/米，此后电子级玻纤布市场行情报价持续下行，截至2023Q3电子级玻纤布市场行情报价3.65元/米。

  PCB上中游A股标的景气度低位。铜价震荡下行，环氧树脂和电子级玻璃纤维布价格处于历史底部水平。受到价格持续下跌影响，铜箔、玻璃纤维布和环氧树脂主要标的2022年全年及2023年前三季度营收和净利润业绩复苏低于预期。覆铜板整体仍处于筑底期，A股主要上市公司收入和盈利仍延续下滑趋势。PCB各板块股价较2023年初普遍下跌，CCL板块需等待下游需求回暖以及新的需求增长点出现带动板块实现有序复苏。

  CCL 生产商22年去库存化显著，23年前三季度库存有所上升。从库存端看，2022年中国大陆CCL主要厂商库存从始至终保持低位并不断降低，系行业需求疲软所致，随着PCB下游细分市场进入新一轮成长周期，23Q3金安国纪、南亚新材和华正新材等库存环比提高。

  国内PCB主要厂商产销量较为稳定，等待库存量出清后的需求拐点。2022年国内PCB主要厂商产销量较为匹配。销量方面，大部分国内主要厂商销量保持稳定，兴森科技2022年销量增速达到7.27%。产量方面，东山精密增长较快，增长率达到4.99%。从产品面积和产品产值来看，景旺电子产量达到926.97万平方米，鹏鼎控股产量达到271亿元。受到PCB整体行业景气度和客观因素刺激，厂商此前为预防供应链风险导致库存承压，我们大家都认为库存量的逐渐消化将有利于PCB行业回暖。

  国内PCB厂商扩产进行时，扩产方向为PCB高密度化和高性能化。全球PCB产能向中国大陆地区转移，大陆地区PCB厂商今年实现加快速度进行发展并进行扩产布局。各大厂商扩产计划主要为HDI板、IC 封装基板和高多层板等，符合PCB产业向高密度化、高性能化的发展趋势。

  本周（2/5~2/8）消费电子行情跑输主要指数。本周（2/5~2/8）申万消费电子行业指数上涨8.36%，同期创业板指数上涨11.38%，上证综指上涨4.97%，深证综指上涨5.74%，中小板指上涨9.6%，万得全A上涨5.72%。电子行业指数出现上涨。在30个子行业中，电子排名第27位。

  电子板块细分行业主要呈上涨的趋势。涨幅最大的消费电子板块，上涨11.69%。其他电子/光学光电子/消费电子/电子/半导体/元件/电子化学品板块涨幅分别为1.55%/4.29%/8.36%/8.64%/10.33%/10.50%/11.69%

  本周（2/5~2/8）消费电子板块跌幅前10的个股为：凯旺科技/显盈科技/英力股份/瀛通通讯/智动力/捷邦科技/惠威科技/超频三/昀冢科技/贝仕达克；

  本周（2/5~2/8）消费电子板块涨幅前10的个股为：安克创新/环旭电子/万祥科技/信维通信/安洁科技/光峰科技/盈趣科技/联创光电/信濠光电/领益智造。

  【福蓉科技】公司于2月7日发布关于全资子公司投资建设新项目的公告。为加快实现四川福蓉科技股份公司做大做强做优目标，推动公司生产基地区域合理布局，逐步扩大整体产业规模，提升公司的持续经营能力，巩固公司的市场之间的竞争优势，公司拟通过全资子公司福建省福蓉源新材料高端制造有限公司投资98,600万元在高端制造公司现在存在厂区内建设年产 4 万吨铝型材及精深加工项目。

  【协创数据】公司于2月7日发布关于持股5%以上股东之一致行动人增持股份计划的公告。公司持股 5%以上股东 POWER CHANNEL LIMITED 之一致行动人富港电子(天津)有限公司拟通过集中竞价交易方式增持公司股份，增持金额不低于人民币 5,000 万元且不超过人民币 10,000 万元，增持所需资金为其自有或自筹资金。本次增持计划不设定价格的范围，富港电子(天津)有限公司将依据公司股票在市场上买卖的金额波动情况及长期资金市场整体趋势，择机实施增持计划。增持计划实施期限为自 2024 年 2 月 8 日起6 个月内。

  【英力股份】公司于2月7日发布关于公司高级管理人员增持公司股份的公告。基于对公司未来发展的信心及对公司价值的认可，公司副总经理许收割先生以自有资金通过深圳证券交易所证券交易系统以集中竞价方式增持公司股份12,100 股，占公司总股本比例为 0.0092%。

  【华勤技术】公司于2月8日发布关于 2023 年限制性股票激励计划首次授予结果公告。公司以 2024 年 1 月 8 日为授予日，实际向合乎条件的 134 名激励对象首次授予限制性股票 154.9395 万股，授予价格为40.32 元/股，本激励计划首次授予的限制性股票有效期自限制性股票首次授予登记完成之日起至激励对象获授的限制性股票全部解除限售或回购完毕之日止，最长不超过36个月。

  【杰美特】公司于2月7日发布关于首次回购公司股份的公告。2024 年2月6日，公司首次通过股份回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份734,900股，占公司总股本（已剔除公司回购专用证券账户中的1,999,903股）的0.58%，最高成交价为 11.94 元/股，最低成交价为10.49元/股，支付的总金额为人民币8,249,025.00元（不含交易费用）。本次回购符合公司既定的回购股份方案及相关法律和法规的要求。

  【紫建电子】公司于2月8日发布关于首次回购公司股份的公告。2024年02月08日，公司以集中竞价方式首次回购公司股份137,000股，占公司总股本的0.19%，最高成交价为21.18元/股，最低成交价为20.70元/股，成交总金额为人民币2,877,240.00元（不含交易费用）。上述回购进展符合公司回购股份方案及相关法律和法规的规定。

  【恒铭达】公司于2月7日发布关于首次回购公司股份的公告。2024 年 2 月 6 日，公司首次通过回购股份专用证券账户以集中竞价方式回购公司股份30,000股，占公司目前总股本的0.013%，最高成交价为22.27元/股，最低成交价为21.85元/股，支付的总金额为 659,607元（不含交易费用）。本次回购股份资产金额来源为公司自有资金，回购价格未超过回购方案中拟定的上限，本次回购符合有关法律和法规的要求，符合既定的回购股份方案。

  【盈趣科技】公司于2月7日发布回购报告书。在考虑业务发展前途、经营情况、财务情况、未来盈利能力及近期公司股票在证券交易市场表现的基础上，公司计划以自有资金通过证券交易市场以集中竞价方式回购部分社会公众股份。本次回购的资金总额不低于人民币 5,000 万元（含）且不超过人民币 10,000 万元（含），回购价格不超过人民币 25.00 元/股（含）。

  【奋达科技】公司于2月7日发布关于首次回购公司股份的公告。企业决定使用自有资金以集中竞价方式回购部分公司已发行的人民币普通股（A 股）股份，用于实施股权激励计划或员工持股计划。本次回购股份价格不超过人民币 7 元/股，回购资金金额不低于人民币 6,000 万元（含）且不超过人民币 12,000 万元，回购股份期限为自董事会审议通过本次回购股份方案之日起不超过 12 个月。

  【安洁科技】公司于2月5日发布关于首次回购公司股份的公告。公司本次回购股份将用于员工持股计划或股权激励计划。本次回购资金总额不低于人民币15,000万元（含）且不超过人民币30,000万元（含），回购价格不超过人民币20元/股。具体回购资金总额、回购股份数量以回购完成时实际回购股份使用的资金总额、回购股份数量为准。本次回购实施期限自公司董事会审议通过回购股份方案之日起 6 个月内。

  消费电子需求没有到达预期、新产品创新力度没有到达预期、地理政治学冲突、消费电子产业链外移影响国内厂商份额。

  消费电子需求没有到达预期风险。预测消费电子需求会增长、但并不排除经济下行导致消费需求降低或者消费降级的风险。

  新产品创新力度没有到达预期风险。预测新产品创新带动需求，但不排除新产品创新力度与并不匹配市场需求和重点导致产品出货量降低的风险。

  地理政治学冲突风险。消费电子产业链各环节和材料供应商来自全球各地，不排除地缘政治冲突导致材料紧缺导致产品产量和销量不足的风险。

  消费电子产业链外移影响国内厂商份额风险。不排除消费电子产业链因成本和产能向国外迁移导致国内厂商份额降低的风险。